大中华汽车 > 热点评论 > 产业观察  
 
 
 
广汽重组长丰后续:资产解扣还需看三菱
2009-06-22 19:28   来源:凤凰网

广汽集团拿出10亿元入主长丰,这本是一桩被外界高度看好的车企重组兼并案。然而眼下广汽集团似乎并未享受到将长丰收入囊中的喜悦,因为长丰的第三大股东日本三菱汽车对于广汽长丰的后续发展一直不表态。

接近广汽集团的消息人士称,广汽并不满足于目前在长丰中所持29%的股权,已经提出两套方案:一是三菱从长丰退出,与广汽另外组建合资公司;或者三菱不退出,与广汽一道增资扩股。

广汽重组长丰,不仅涉及广汽长丰、三菱三家企业与广州、湖南两省政府的利益,还与福汽、北汽与福建省政府有关联。涉及利益方之多,在国内车企重组兼并中前所未有,难度之大可想而知,非常考验企业管理层的智慧。”资深汽车分析师贾新光认为。

这一切要由政府官员出身、有过上市公司重组经历的新任广汽长丰总经理付守杰去完成。6月12日,付已带领由原广本采购部长、财务部长等组成的广汽管理层入湘,并表态长丰原有管理结构不会大动。

 

6月17日,在三菱汽车北京事务所发给本报的经日本总部确认过的采访答复中,对于三菱是否考虑从长丰退股、与长丰技术合作协议到期后作何打算一事,并未做出明确表态,依然是“对广汽长丰按照国家鼓励兼并重组的政策进行重组表示尊重”这样客套的官方说辞。

广汽长丰方面倒是对这些问题给出了明确答复,一位不愿透露姓名的广汽长丰高层很肯定地表示:“三菱不会从长丰退出,三方股权关系维持现状。”

至于业内广泛流传双方的技术合作协议6月底即将到期,该高层表示并不准确,到期的只是2000年双方签订的3.0L排量(猎豹)车型技术协议,2004年与三菱再次签订的帕杰罗CK系列车型的技术转让协议尚未到期。

或许三菱目前也只能观望,因为三菱在华的另一合资企业福建东南汽车的大股东福建汽车工业集团(简称福汽)也是广汽的收购对象,但目前局势尚不明朗,因为广汽面临一个强势竞争者——北汽集团。

如果广汽能将福汽集团全盘收购,三菱方面也就没什么可犹豫的,在中国的两家合资企业都被广汽“拿下”,直接考虑如何与广汽集团更好合作就行。

问题是福汽目前归属不定,北汽对收购福汽兴趣一直强烈。如果福汽最终被北汽收购,三菱还要考虑今后在广汽北汽两家合作对象中如何平衡的问题。

“三菱在广汽长丰的问题上不表态,因为东南三菱的前途不定,三菱也在权衡如何在不确定的局势下做出最有利的选择。”消息人士分析,广汽重组长丰的格局,关键看三菱如何抉择。

 

不过在业内分析人士看来,维持现有股权关系不变,更多是长丰方面的想法,强势的广汽集团肯定不满足于目前在长丰29%的股权。

上 述接近广汽集团的消息人士也证实:“广汽接下来肯定会扩大在长丰的股权,收购长丰之初,广汽方面就计划拿出20亿至30亿元,获得长丰51%的控股权。”

有消息称,广汽正式收购长丰前,三菱已经口头承诺将退出长丰,与广汽重新组建合资公司。2008年8月和10月,长丰集团董事长李建新两次陪同广汽集团董事长张房有和中共湖南省委书记张春贤造访位于日本名古屋的三菱汽车总部,三方就重组基本达成共识。

如此一来,广汽能够扩大在长丰的股比,完全掌控长丰;三菱则可以获得在合资公司中更多的股权与话语权,并且与广汽这样一家更为理想的合资伙伴牵手;而湖南当地政府则可享受到当地汽车工业规模大大扩增以及由此带来的地税、就业等利益。这是一个照顾到中外企业、当地政府等多方利益的重组方案。

“这是广汽集团最希望看到的重组格局,照顾到各方利益。”消息人士分析,但这种方式对于三菱来说具有一定风险,三菱从长丰退出后再与广汽重新组建合资公司,需

要向国家发改委、工信部等主管部门重新报批。

而现在主管部门为防止汽车产业产能过剩,对于新增项目卡得比较严,如果审批未通过,三菱就可能在中国痛失一个合资名额。即使项目最终通过审批,也需要不短的时间。

“退出后再重新组建,两个环节都需要政府审批,短则一年,长则二三年不止。对三菱来说还是有风险的。”消息人士称,这也是三菱当初口头承诺从长丰退出但现在却态度摇摆的主要原因。

如果三菱不退出,将来广汽长丰进行增资扩股,三菱即便想跟进,也无法突破25%的上限。因为根据证监会规定,上市公司中,外资股比超过25%就属于外商投资公司,而按照中国汽车工业产业政策,整车企业不可能是外资企业。

“这种格局对广汽、三菱都并不理想,对于广汽来说,长丰的上市公司作为一个国内融资平台,肯定不希望股东过多,股权关系越简单越好;对于三菱来说,即便留在长丰内,也难有更多的股权与话语权。”消息人士认为。

但是广汽也不会将三菱 “排挤出局”,一方面长丰这么多年发展技术上主要依赖三菱;更重要的是,三菱在SUV领域的技术优势对于广汽来说很有价值,广汽的自主品牌规划很大,为其提供技术支持的菲亚特技术优势主要在轿车领域,SUV方面则需要新的技术来源。

 

使广汽重组长丰问题更为棘手的是,广汽收购福汽的结果可能左右三菱在广汽重组长丰一事上的态度。

资金充裕且摆出强烈扩张态势的广汽集团不仅有意将湖南长丰收入囊中,还瞄上了福汽。福汽中最核心的资产就是东南汽车,而三菱在东南汽车中拥有29.75%的股份。之前三菱在国内两家合资企业的分工是东南生产轿车,长丰生产SUV。

如果广汽全盘并购福汽,广汽与三菱实质上就形成了合资关系,东南汽车变为广汽与三菱的合资企业。而广汽已经是长丰的第一大股东,三菱在中国的合资伙伴最终归结到广汽一家。三菱在中国市场的发展必须依靠广汽,其技术与资源也都得向广汽集中。

这样,三菱是否退出长丰再与广汽成立合资公司就不重要了,福州、长沙未来很可能会是一个合资公司的不同生产基地。

问题在于,现在福汽归属并不确定,急于扩张的北汽对福汽非常感兴趣。有消息称,福建省政府考虑将福汽的资产进行拆分,东南汽车售予广汽,福建戴姆勒卖给北汽。但北汽方面更想全盘接收福汽资产。

即便广汽无法全盘收购福汽,能将福汽旗下的东南汽车收入囊中,也没有后顾之忧。如果福汽最终全盘归属北汽,那意味着三菱与北汽将形成合资关系。

三菱将一手拖两家,制衡广汽北汽。这显然不是广汽所愿意看到的,本身规模不大的三菱产品很有限,很难支撑起两家合资企业。仅靠SUV车型很难养活一个合资企业,成立广汽三菱的风险比较大。

“三菱的态度对广汽长丰格局至关重要,但是三菱还在观望福建东南汽车的最终归属。如果广汽成功收购福汽,三菱就得一心跟广汽合作;如果广汽没有收购东南汽车,三菱还要给保留资源留给新的合资对象。”消息人士分析,目前三菱也在观望,衡量哪种方式更为有利。

虽然对于三菱来说,广汽是比目前的福汽与长丰都要理想得多的合作伙伴,但有意在中国有更大发展的三菱目前并未下定决心,将在中国市场的前途绑定在广汽一家身上。

贾新光认为,广汽重组长丰只是迈出第一步,后面变数很多。“谁也说不好最后格局是什么样,这里面牵涉的利益方太多了,不仅有广三菱、长丰等企业利益,还有广州、湖南、福建等地方政府利益。广汽集团要摆平这些利益方,需要极大的智慧与耐心。”

关键词:北汽 东南汽车 长丰 广汽

关键词:北汽   东南汽车   长丰   广汽   
  评论 文章“广汽重组长丰后续:资产解扣还需看三菱”
1、凡本网注明“世界经理人”或者“大中华汽车”的作品,未经本网授权不得转载,经本网授权的媒体、网站,在使用时须注明稿件来源:“世界经理人”或者“大中华汽车”,违反者本网将依法追究责任。
2、凡注明“来源:xxx(非本站)”作品,不代表本网观点,文章版权属于原始出处单位及原作者所有,本网不承担此稿侵权责任。
3、欢迎各类型媒体积极与本站联络,互相签订转载协议。
4、如著作人对本网刊载内容、版权有异议,请于知道该作品发表之日起30日内联系本网,否则视为自动放弃相关权利。
5、联系我们:contact@icxo.com;投稿邮箱:article@icxo.com,欢迎赐稿。
相关阅读
 汽车业重组如饮鸩止渴 海外并购应注重人才
 吉利收购沃尔沃:炒作传言中的美人计
 竞购沃尔沃传言不断 谁是沃尔沃的真正买家?
 国内多家车企卷入购沃尔沃传言 收购尚未到时机
 质检总局详解卡车召回疑点已开始信息备案
 吉利收购沃尔沃单方面"炒作" 三大悬疑胜算几何
邮件订阅: